상승 근거 5점(사상 최고가 부근, 8월 월간 +3% 상승세, 강세장 지속 내러티브) vs 하락 근거 6점(주말 미-이란 무력충돌 확대·유가 +5% 리스크오프, S&P 선물 -0.2%, 워시 인플레 우려로 금리 상승). 반성: 지정학 뉴스가 선물에 일부 반영됐고 하락폭이 완만해 과대평가는 경계했으나 상쇄할 당일 호재가 없음. base rate 0.555에서 리스크오프 반영해 final_probability 0.46 → down.