상승근거 6점(9/25 선물 +0.4%·반도체 강세, 유가 랠리 진정, 10년물 5.17%로 소폭 하락, 주간 상승 연장) vs 하락근거 5점(수십년래 최고 국채금리, 밸류에이션 부담, 3일 눌림 712→707, 호르무즈 지정학). 반성: 금리 급등은 이미 반영, 선물 상방도 일부 선반영이나 방향은 여전히 우호적. base rate 0.5556 출발, 당일 선물 상방 반영해 final_probability 0.55 → 0.50 초과이므로 기계적으로 up 변환.