상승 근거 6점(07-08 리스크오프 하루에도 Nasdaq +0.2%로 상대적 강세, Broadcom +4.8% Apple 부품 확대 등 반도체 리더십, 기술주 주도력)과 하락 근거 5점(데이터센터 capex 우려로 Alphabet·Amazon·MSFT 하락, 지정학 리스크오프, 736→711 눌림)을 비교. 반성에서 하이퍼스케일러 capex 테마가 실질 악재인지 점검했으나, 악재 속에서도 칩주가 지수를 끌어올린 점이 leadership을 보여줘 base rate와 결합해 up.