뉴스: 비트코인이 한 주 약 25% 반등하며 보유 BTC 84만개에서 평가이익이 되살아났지만, 같은 기간 회사는 BTC 추가 매수 없이 MSTR 보통주 1,826만주(약 20억 달러)를 매도해 희석 압력이 이어지고 있습니다. base rate: 1w 상승 base rate 약 50.1%(표본 992, 개별)로 prior 자체에 방향 우위가 없어 차트·수급 요인의 비중이 커집니다. 차트: 종가 119.25로 1주 +28.2%·1개월 +27.4%의 급반등이 나왔지만 3개월은 -27.7%, 100일선 -6.3%·200일선 -17.2%로 여전히 아래이고 200일선 기울기도 -5.9%, RSI 66.1·실현변동성 75%·거래량비 1.72로 단기 과열 구간입니다. 매크로: VIX 15.1·NFCI -0.56의 완화적 레짐은 위험자산에 순풍이지만 약한 보정에 그칩니다. 종합하면 중기 하락 구조 안에서 나온 단기 급등 + 증자 희석이 우세해 1주 뒤 down으로 판단합니다.