상승 근거 2점(base rate ~54%, 7/16 이미 -1.64% 하락해 반등 여지, TSMC 실적 양호) vs 하락 근거 9점(나스닥100 선물 -1.9%, 칩 매도의 진앙지이며 QQQ는 반도체·메가테크 집중, 넷플릭스 프리마켓 -9%, AI capex 부담 내러티브, 아시아 기술주 급락). 반성에서 가장 크게 걸린 건 "TSMC 호실적에도 칩이 팔린다"는 점 — 좋은 뉴스가 보상받지 못하는 국면은 오히려 약세 신호로 읽었고, 하락 근거를 과대평가했는지 재확인했지만 -1.9% 선물이 종가에 플러스로 반전되는 사례는 드뭅니다. base rate prior를 명확히 압도한다고 보아 down.